Teilbewertungen helfen Investoren, verschiedene Aspekte im Zusammenhang mit dem Risiko der als Schuldverschreibungen verfügbaren Kredite zu beurteilen, selbst wenn die Dienstleistungen von mehreren Einheiten erbracht werden. Sie werden numerisch ausgedrückt und zugewiesen an die Kreditportfolioperformance, die Effizienz des Kreditdienstleisters, die Rückkaufstärke und die Kooperationsstruktur. Teilbewertungen fließen mit folgendem Gewicht in den Mintos Risk Score ein: 40 % Kreditportfolioperformance, 25 % Effizienz des Kreditdienstleisters, 25 % Rückkaufstärke, 10 % Kooperationsstruktur.
Der berechnete Zahlenwert wird auf eine Dezimalstelle gerundet. Zahlenwerte werden in drei Intervalle aufgeteilt: niedrigeres Risiko (10,0–7,5), mittleres Risiko (7,4–4,5) und höheres Risiko (4,4–1,0).
Teilbewertung der Kreditportfolioperformance
Um die Portfolioqualität zu verstehen, vergleichen wir den Anteil der notleidenden Kredite, den effektiven Jahreszins und die Laufzeit mit den direkt portfoliobezogenen operativen Kosten. Neben den anderen Kennzahlen zur Portfolio-Gesundheit werfen wir einen genauen Blick auf die historische Performance des Kreditportfolios des Kreditunternehmens. Die Teilbewertung der Kreditportfolioperformance wird anhand folgender Informationen berechnet:
- Qualität des Kreditportfolios
- Tendenzen bei notleidenden Krediten (NPLs)
- Entwicklung der Kreditränge
- Produkteigenschaften (z. B. Liquidität der Sicherheiten)
Teilbewertung der Effizienz des Kreditverwalters
Mit dieser Teilbewertung messen wir die Effizienz des Kreditverwalters bei der Einziehung der Zahlungen der Kreditnehmer. Die Fähigkeiten des Kreditverwalters werden in einer Teilbewertung ausgedrückt, die eine Zusammenfassung der Bewertung folgender Aspekte ist:
- Die Struktur der Corporate Governance und die Managementerfahrung im Kreditgeschäft
- Umgesetzte Risikokontrollen und Compliance-Verfahren
- Kreditverwaltungsprozesse und Effizienz
- Qualität der internen und externen Berichterstattung
Bitte beachten Sie, dass in einigen Fällen der Kreditverwalter und der Kreditgeber zwei getrennte Unternehmen sein können.
Rückkaufstärke
Diese Teilbewertung misst die Rückkaufstärke und ist eine Zusammenfassung der Fähigkeit des Schuldners, vertragliche Verpflichtungen zu erfüllen, Liquiditätsbedürfnisse zu decken und eine ausreichende Kapitalausstattung sicherzustellen. Wir berechnen diese Teilbewertung anhand von:
- Finanzprofil und Leistung
- Managementerfahrung und interne Governance-Grundsätze
- Diversifizierung der Einnahmeströme und geografischen Verteilung
- Finanzierungsmix und Zugang zu externer/öffentlicher Finanzierung
In seltenen Fällen kann die Rückkaufverpflichtung bei einem Unternehmen liegen, das sich sowohl vom Kreditgeber als auch vom Kreditservicer unterscheidet. Selbst wenn solche Fälle eintreten, wird es mit dem aktuellen Bewertungsmodell des Mintos Risk Score möglich sein, Einblick in die Situation aller beteiligten Unternehmen zu erhalten.
Kooperationsstruktur
Die Teilbewertung Kooperationsstruktur bewertet die rechtliche Ausgestaltung zwischen dem Kreditunternehmen und Mintos. Faktoren, die bewertet, zusammengefasst und mit dieser Teilbewertung ausgedrückt werden, sind:
- Zugang zu kreditnehmerbezogenen Zahlungsströmen für Mintos
- Rückgewinnungspotenzial aufgrund der rechtlichen Rahmenbedingungen
- Transparenz der Kooperationsstruktur für Investoren