Czym jest stopa zwrotu w okresie do wykupu (YTM)?
Stopa zwrotu w okresie do wykupu (YTM) oznacza szacowaną roczną stopę zwrotu, jakiej można oczekiwać, utrzymując inwestycję do momentu jej zapadalności. Mówiąc prościej, jest to jak przewidywanie, ile pieniędzy możesz zarobić każdego roku na inwestycji, zakładając, że będziesz utrzymywać ją do końca.
Jak obliczana jest YTM?
YTM ustala się na podstawie złożonego wzoru, który uwzględnia kilka czynników, takich jak:
- Cena zakupu: ile zapłaciłeś za inwestycję.
- Wartość nominalna: kwota, którą inwestycja zwróci w terminie zapadalności.
- Stopa procentowa: okresowe płatności dokonywane na Twoją rzecz jako inwestora.
- Termin do wykupu: czas utrzymywania inwestycji do terminu jej zapadalności.
Najważniejsze wnioski
- Wyższa YTM = wyższa potencjalna stopa zwrotu: zazwyczaj wyższa YTM sugeruje wyższą oczekiwaną stopę zwrotu z Twojej inwestycji.
- Wpływ ceny zakupu: jeśli kupujesz inwestycję z dyskontem (co oznacza, że zapłaciłeś mniej, niż wynosi jej wartość nominalna), stopa YTM będzie wyższa, ponieważ efektywnie otrzymujesz lepszą ofertę.
- YTM odzwierciedla ryzyko: wyższa YTM może również sygnalizować wyższe ryzyko. Podczas oceny inwestycji należy uwzględnić równowagę między potencjalną stopą zwrotu a ryzykiem.
Ważna uwaga
YTM jest wartością szacunkową. Rzeczywiste stopy zwrotu mogą się różnić w zależności od warunków rynkowych i innych czynników, które mogą zmieniać się w czasie.