Dit is een vervolgupdate over de Nera-litigation-fundingportefeuille op Mintos. Voor achtergrondinformatie over de betalingsachterstanden, de structuur van de notes en details van de lopende SRA-beoordeling, verwijzen we je naar onze vorige update van 2 juni 2026.
Sinds onze laatste communicatie zijn er geen aflossingen van de hoofdsom ontvangen. De gesprekken met Nera Capital Ltd en andere belangrijke financiers over een herstructureringspad zijn echter gevorderd. We bevinden ons nu in de laatste fase van de onderhandelingen over een herstructureringstermsheet. De documentatie is nog niet afgerond; we zullen meer details delen zodra de herstructureringsregeling formeel is overeengekomen en geïmplementeerd.
Wat betreft de beoordeling door de Solicitors Regulation Authority (SRA) zijn er sinds onze vorige update geen materiële ontwikkelingen geweest. De voorgestelde herstructurering is echter ook bedoeld om de zorgen weg te nemen die door de Solicitors Regulation Authority (SRA) zijn geuit, wat een belangrijk aandachtspunt blijft in de lopende besprekingen.
We willen beleggers ook informeren dat een eerder vastgesteld probleem dat van invloed is op de weergave van betalingsstatussen op het Mintos platform nog steeds bestaat. Het probleem is veroorzaakt door een combinatie van factoren. Een beperkt aantal leningen is onjuist afgesloten vanwege een interne verwerkingsfout bij Mintos. Daarnaast heeft onjuiste terugbetalingsdata die via een API-integratie zijn ontvangen van Nera Capital Funding 2 DAC ertoe geleid dat sommige betalingen onterecht als "Paid" zijn weergegeven en naar de sectie Uitstaande betalingen zijn verplaatst, terwijl ze als vertraagd hadden moeten blijven geclassificeerd totdat het 60-dagen-terugkoopproces was voltooid. Hoewel de onjuiste terugbetalingsdata aan het probleem hebben bijgedragen, erkennen we dat de afwijking niet door Mintos is vastgesteld voordat de betalingsstatussen op het platform werden bijgewerkt. Als onderdeel van het lopende onderzoek zijn we van plan de monitoring van terugbetalingsdata voor leningen met alleen rente te verbeteren om het risico op soortgelijke afwijkingen in de toekomst te beperken. Daarnaast werken we aan een oplossing om ervoor te zorgen dat de betalingsstatus die op het Mintos platform wordt weergegeven de werkelijke status van deze beleggingen nauwkeurig weerspiegelt. We zullen verdere updates geven naarmate er voortgang wordt geboekt.
Veelgestelde vragen
1. Is de terugkoopverplichting van toepassing en wanneer treedt deze in werking?
Ja. De terugkoopverplichting is van toepassing als een betaling van de onderliggende kredietnemer meer dan 60 dagen achterstallig blijft. Na deze periode van 60 dagen moet Nera Capital Funding 2 DAC de betreffende leningen terugkopen en wordt het bedrag overgebracht naar de status Uitstaande betalingen op Mintos. Vanaf dat moment begint door Mintos berekende rente op uitstaande betalingen over het vertraagde bedrag op te lopen. Belangrijk is dat er tijdens de eerste achterstallige periode van 60 dagen geen achterstandsrente wordt opgebouwd. Dit komt doordat de overeenkomst met Nera Capital Funding 2 DAC niet voorziet in achterstandsrente voordat de terugkoopverplichting wordt geactiveerd. Andere kredietverstrekkers op Mintos kunnen andere regelingen hebben.
Het is ook belangrijk te begrijpen dat de terugkoopverplichting niet betekent dat er onmiddellijk contanten beschikbaar zijn voor terugbetaling. In de huidige omstandigheden zijn de onderliggende vorderingen nog niet afgewikkeld en beschikt Nera Capital Funding 2 DAC mogelijk niet over voldoende kasstromen om terugkoopbetalingen te doen totdat er middelen worden ontvangen uit het onderliggende terugvorderingsproces.
Eenvoudig gezegd: de terugkoopverplichting wordt geactiveerd na 60 dagen vertraging in de terugbetaling en rente op uitstaande betalingen begint op te lopen, maar de daadwerkelijke terugbetaling hangt af van het moment waarop Nera Capital Funding 2 DAC terugvorderingen uit de onderliggende vorderingen ontvangt.
2. Waardoor wordt de vertraging bij de afwikkeling van de onderliggende vorderingen veroorzaakt?
Het terugvorderingsproces is beïnvloed door een lopende rechtszaak waarvan wordt verwacht dat deze duidelijkheid zal scheppen over de vraag of bepaalde consumentenvorderingen collectief in plaats van individueel kunnen worden ingesteld.
Een collectieve aanpak kan het vorderingsproces efficiënter maken en de bijbehorende kosten verlagen. Terwijl deze juridische kwestie wordt opgelost, verloopt de voortgang bij sommige individuele vorderingen langzamer dan aanvankelijk verwacht.
Op basis van de huidige informatie kan er tegen het einde van de zomer of in de herfst van 2026 meer duidelijkheid ontstaan. De tijdslijn hangt echter af van juridische en regulatoire processen die buiten de controle van de betrokken partijen liggen.
3. Kan Nera Ltd kasstromen uit niet-Britse activiteiten gebruiken om verplichtingen op Mintos na te komen?
Nee. Nera Capital Ltd heeft geen contractuele verplichting om Nera Capital Funding 2 DAC te ondersteunen. Haar rol is het beheer van de onderliggende vorderingen en het terugvorderingsproces, niet het garanderen van terugbetalingen.
Op dit moment heeft Nera Capital Ltd geen enkele intentie of voorstel geuit om vrijwillig eigen middelen of kasstromen uit andere activiteiten te gebruiken om de verplichtingen van Nera Capital Funding 2 DAC te dekken.
4. Is de SRA-beoordeling een tijdelijk administratief probleem of een serieuzere zorg?
Elke beoordeling door een autoriteit moet serieus worden genomen. We hebben vernomen dat de beoordeling deel uitmaakt van een branchebrede solvabiliteitscontrole van advocatenkantoren, en niet van enig ander wangedrag. Niettemin is het aan de SRA om haar conclusie en eventuele afwikkeling van de beoordeling te bepalen.
5. Andere procesfinanciers hebben aangegeven dat zij niet worden geraakt door de SRA-beoordeling. Hoe kan deze dan branchebreed zijn?
De SRA-beoordeling heeft betrekking op een afgebakende groep Britse advocatenkantoren met een groot aantal consumentenvorderingszaken en niet op de sector voor procesfinanciering als geheel. Andere financiers waarvan het uitleenmodel of de kredietnemersbasis anders is, worden mogelijk niet getroffen. Onze update weerspiegelt de situatie specifiek voor de advocatenkantoren die via Nera Notes zijn gefinancierd.
6. Is het SRA-onderzoek beperkt tot Britse leningen?
Ja. Op basis van de huidige informatie is de regulatoire beoordeling beperkt tot Britse uitleen- en procesfinancieringsactiviteiten.
7. Wanneer worden de betalingen hervat?
Er is momenteel geen vastgestelde tijdlijn voor het hervatten van betalingen. De hervatting van betalingen hangt af van de afronding van de regulatoire beoordeling en het herstel van de normale servicing. Deze timing is onzeker.
8. Wordt hoofdsom die nog niet vervallen is op tijd terugbetaald wanneer notes aflopen?
Op basis van informatie van Nera Capital en de aard van procesfinancieringsactiva is er een aanzienlijke kans dat de afwikkeling van zaken verder zal lopen dan de oorspronkelijke looptijden van de Nera Notes. Dit is een bekend structureel kenmerk van procesfinanciering, waarbij het moment van terugvordering afhankelijk is van gerechtelijke procedures, schikkingen en handhavingsmaatregelen.
Als gevolg hiervan kan terugbetaling van de hoofdsom op de einddatum in de huidige omstandigheden niet worden gegarandeerd en zal deze naar verwachting worden vertraagd.
9. Kunnen Nera Notes op Mintos worden verkocht op de secundaire markt?
Ja. Beleggers kunnen in aanmerking komende Notes, d.w.z. Notes die niet in uitstaande betalingen of achterstallig zijn, noteren en verhandelen op de secundaire markt, onder voorbehoud van de gebruikelijke liquiditeit en vraag op het platform.
10. Waarom neemt het achterstallige bedrag toe?
Omdat de geplande aflossingen momenteel niet op tijd worden ontvangen, blijven bedragen die normaal gesproken aan beleggers zouden worden terugbetaald uitstaan en lopen ze op als achterstallige betalingen.
11. Betekenen de gemiste betalingen dat de beleggingen verloren zijn?
Nee, op dit moment kan een dergelijke conclusie niet worden getrokken. De vertragingen voor Note-houders weerspiegelen vertraagde verwachte kasstromen uit de afwikkeling van de onderliggende vorderingen en de SRA-beoordeling.
12. Wordt er nog steeds rente berekend over vertraagde betalingen?
Tijdens de eerste betalingsachterstand van de kredietnemer van maximaal 60 dagen wordt er geen rente opgebouwd. Zodra de periode van 60 dagen is verstreken, wordt de terugkoopgarantie geactiveerd en gaan de leningen over naar de status uitstaande betalingen. Vanaf dat moment begint de rente over het vertraagde bedrag (rente op uitstaande betalingen) op te lopen in overeenstemming met de toepasselijke overeenkomsten en blijft deze verschuldigd samen met het uitstaande bedrag.
Slotopmerking
We begrijpen dat onzekerheid en beperkte transparantie frustrerend kunnen zijn, zeker bij een activaklasse waarbij de timing van nature samenhangt met juridische en regelgevende processen.
We blijven de situatie nauwlettend opvolgen en zullen updates geven zodra er nieuwe, substantiële informatie beschikbaar komt, of minimaal eens per twee weken, zelfs als er niets materieels te melden is. We plaatsen elke update ook in de community-thread.
Uit oogpunt van transparantie en consistentie zullen we speculatie vermijden en ons richten op bevestigde ontwikkelingen zodra die zich voordoen.