Une tranche est une partie spécifique d’une émission obligataire plus large. Chaque tranche possède ses propres conditions et peut être négociée comme un titre distinct.
Elles partagent généralement les conditions générales définies dans le prospectus de base.
Chaque tranche a une date d’émission, un montant, un taux d’intérêt et une date d’échéance précisés dans les Conditions Définitives (Final Terms).
Certaines tranches peuvent avoir des caractéristiques uniques (devise, option de remboursement, cotation en bourse), mentionnées également dans les Final Terms.
Les tranches permettent à l’émetteur d’adapter ses besoins de financement dans le temps selon les conditions du marché.