La insolvencia, la bancarrota u otros eventos adversos similares pueden influenciar de manera significativa o incluso eliminar la capacidad de la entidad prestamista para atender los préstamos emitidos y ejecutar las obligaciones de recompra en relación con los reembolsos de préstamos asignados. Esto quiere decir que si la entidad prestamista experimenta problemas significativos, la empresa podría no transferir los reembolsos de los préstamos subyacentes del prestatario ni abonar los precios de recompra, lo que podría dar lugar a que los inversores no reciban sus pagos.
En Mintos, hay dos tipos de inversiones. Por un lado, las realizadas mediante contratos de asignación. Por otro, las que llevan a cabo los inversores que adquieren Notes: instrumentos financieros que consisten en valores respaldados por derechos de cobro de préstamos emitidos por entidades prestamistas.
En los dos tipos de inversiones, pueden encontrarse dos tipos de estructuras de inversión: directa e indirecta. Puedes seleccionar la estructura mediante la que quieres invertir usando el filtro Estructura de inversión disponible en el mercado principal y secundario. También puedes consultar la estructura de inversión empleada por una entidad prestamista en Mintos en la página Entidades prestamistas.
Si una entidad prestamista cesa su actividad, lo que sucede a continuación dependerá del tipo de inversión (asignación o Notes) y de la estructura (directa o indirecta).
Inversiones en préstamos mediante contratos de asignación
Estructura directa
Al invertir en un préstamo, adquieres derechos de cobro frente al prestatario en virtud de un contrato de asignación. Los prestatarios abonan las cuotas de sus préstamos a la entidad prestamista respectiva. A su vez, esta y Mintos distribuyen los pagos a los inversores.
En el caso de que una entidad prestamista quiere o se declare insolvente, los contratos de asignación seguirán siendo vigentes y no se verán afectados. Mintos, como representante del inversor, asumiría la gestión del derecho de cobro de la entidad prestamista o implementaría otra estrategia. En cualquier caso, se adoptaría el curso de acción que redundase en el máximo beneficio para el inversor.
Estructura indirecta
En una estructura indirecta, el derecho de cobro asignado al inversor se ejerce frente a la entidad prestamista y no frente al prestatario. Los préstamos concedidos a los prestamistas están vinculados a la empresa correspondiente de Mintos para garantizar las obligaciones de la entidad prestamista en virtud de los préstamos asignados a los inversores. Si se produce la quiebra de la entidad prestamista, la empresa de Mintos que ha concedido el préstamo a la entidad prestamista en la estructura indirecta actúa como acreedor de esta para recuperar la deuda en beneficio de los inversores.
Inversiones en Notes, instrumentos financieros respaldados por préstamos.
Estructura directa
En una estructura directa para las Notes, la entidad prestamista concede créditos a los prestatarios. A continuación, vender los derechos de cobro de los préstamos al emisor para crear grupos de derechos de cobro de préstamos que van a respaldar la serie de Notes del emisor. Los inversores adquieren Notes respaldadas por derechos de cobro de los préstamos. El emisor adquiere los derechos de cobro a los prestamistas y la entidad prestamista sigue gestionando la recaudación de los préstamos emitidos. Cada vez que un prestatario realiza un pago a la entidad prestamista, esta transfiere los fondos el emisor, que a su vez realiza el reembolso en virtud de la serie de Notes relevante al inversor correspondiente a través de Mintos.
La insolvencia o la bancarrota pueden influenciar de manera significativa o incluso eliminar la capacidad de la entidad prestamista para atender los préstamos emitidos y ejecutar las obligaciones de recompra en relación con el emisor. Esto quiere decir que si la entidad prestamista experimenta problemas significativos, la empresa podría no transferir los reembolsos de los préstamos subyacentes del prestatario ni abonar los precios de recompra al emisor, lo que implicaría que este podría no realizar los pagos a los inversores. El emisor tiene el derecho de nombrar a un recaudador alternativo, que asuma la recaudación de las cuotas del préstamo. Asimismo, ciertas cuotas pendientes de cobro propiedad de la entidad prestamista se pignoran a favor del emisor, lo que ofrece un nivel de seguridad adicional en el caso de insolvencia de la entidad prestamista. Sin embargo, el emisor asume el riesgo de tener que demostrar al administrador, al síndico o a otras partes que las cuotas del préstamo y los pagos del prestatario que reciben no se incluyen en los activos de la entidad prestamista que estén disponibles para el conjunto general de acreedores.
La descripción completa de la estructura de las Notes y los posibles riesgos se describen en el folleto base respectivo de cada emisión de Notes.
Estructura indirecta
La entidad prestamista concede préstamos a los prestatarios. A continuación, solicita a una entidad del grupo Mintos (una entidad de propósito especial) que le emita un préstamo. A su vez, esta vende los derechos de cobro relevantes al emisor para formar grupos de derechos de cobro de préstamos que van a respaldar las series de Notes del emisor. El emisor emite una serie de Notes que se corresponde a estos derechos de cobro a los inversores de Mintos.
La insolvencia o la bancarrota pueden influenciar de manera significativa o incluso eliminar la capacidad de la entidad prestamista para reembolsar los préstamos emitidos por la entidad de propósito especial y, entre otras acciones, ejecutar la obligación de recompra. Esto quiere decir que si la entidad prestamista experimenta problemas significativos, esta podría no efectuar los pagos, lo que daría lugar a que el emisor no pueda realizar pagos a los inversores. La entidad de propósito especial tiene el derecho de nombrar a un recaudador alternativo, que asumiría la recaudación de los préstamos concedidos por la entidad prestamista. Asimismo, la entidad de propósito especial asume la garantía sobre los derechos de cobro de los préstamos u otros activos de la entidad prestamista.
En caso de insolvencia de la entidad prestamista, existe el riesgo de que no existan suficientes fondos para recuperar por completo los importes por parte de la entidad prestamista. Asimismo, existe el riesgo de que el administrador de la entidad prestamista intervenga para reclamar a la entidad de propósito especial los importes pagados si, por ley, el administrador tiene derecho a impugnar estos pagos. En ese caso, el emisor, la entidad de propósito especial o Mintos tendrían que adoptar acciones legales para proteger sus intereses si los pagos recibidos y recuperados, y cuestionar la posición del administrador en los procedimientos judiciales, un proceso que sería largo y costoso, y cuyo éxito no podría asegurarse.
La entidad de propósito especial se establece con el único fin de emitir préstamos a la entidad prestamista y a otras entidades prestamistas con las que Mintos coopera, y vender estos préstamos a los emisores de cara a la emisión de los instrumentos financieros, así como directamente a los usuarios de Mintos cuando estos invierten mediante contratos de asignación.
La descripción completa de la estructura de las Notes y los posibles riesgos se describen en el folleto base respectivo de cada emisión de Notes.
Puedes obtener más información sobre la forma en la que gestionamos las incidencias con las entidades prestamistas en nuestro blog.
Invitamos a los inversores a que consulten la información sobre riesgos antes de asumir cualquier posición.