Dies ist ein Folge-Update zum Nera-Litigation-Funding-Portfolio auf Mintos. Hintergrundinformationen zu den Zahlungsverzögerungen, der Struktur der Schuldverschreibungen und Einzelheiten zur laufenden SRA-Prüfung finden Sie in unserem vorherigen Update vom 2. Juni 2026.
Seit unserer letzten Mitteilung sind keine Tilgungszahlungen eingegangen. Die Gespräche mit Nera Capital Ltd und anderen wichtigen Geldgebern über einen Restrukturierungspfad sind jedoch vorangekommen. Wir befinden uns nun in der Schlussphase der Verhandlungen über ein Restrukturierungstermsheet. Die Dokumentation ist noch nicht finalisiert; wir werden weitere Details mitteilen, sobald die Restrukturierungsvereinbarung formell beschlossen und umgesetzt wurde.
Was die Überprüfung durch die Solicitors Regulation Authority (SRA) betrifft, so hat es seit unserem letzten Update keine wesentlichen Entwicklungen gegeben. Die vorgeschlagene Restrukturierung soll jedoch auch die von der Solicitors Regulation Authority (SRA) geäußerten Bedenken adressieren, die weiterhin ein wichtiger Aspekt der laufenden Gespräche sind.
Wir möchten die Investoren auch darüber informieren, dass ein zuvor identifiziertes Problem, das die Anzeige des Zahlungsstatus auf der Mintos-Plattform betrifft, weiterhin besteht. Das Problem wurde durch eine Kombination von Faktoren verursacht. Eine begrenzte Anzahl von Krediten wurde aufgrund eines internen Verarbeitungsfehlers bei Mintos fälschlicherweise geschlossen. Zusätzlich führten fehlerhafte Rückzahlungsdaten, die von Nera Capital Funding 2 DAC über eine API-Integration übermittelt wurden, dazu, dass einige Zahlungen fälschlicherweise als "Paid" angezeigt und in den Bereich Ausstehende Zahlungen verschoben wurden, obwohl sie bis zum Abschluss des 60-tägigen Rückkaufprozesses weiterhin als verzögert hätten klassifiziert bleiben müssen. Obwohl die fehlerhaften Rückzahlungsdaten zu dem Problem beigetragen haben, erkennen wir an, dass die Abweichung von Mintos nicht erkannt wurde, bevor die Zahlungsstatus auf der Plattform aktualisiert wurden. Im Rahmen der laufenden Untersuchung planen wir, die Überwachung der Rückzahlungsdaten für zinszahlungsbasierte Kreditprodukte zu verbessern, um das Risiko ähnlicher Abweichungen in Zukunft zu verringern. Außerdem arbeiten wir an einer Lösung, um sicherzustellen, dass der auf der Mintos-Plattform angezeigte Zahlungsstatus den tatsächlichen Status dieser Investitionen korrekt widerspiegelt. Wir werden weitere Updates bereitstellen, sobald Fortschritte erzielt werden.
Häufig gestellte Fragen
1. Gilt die Rückkaufverpflichtung und wann tritt sie in Kraft?
Ja. Die Rückkaufverpflichtung gilt, wenn eine Zahlung des zugrunde liegenden Kreditnehmers länger als 60 Tage überfällig bleibt. Nach Ablauf dieser 60 Tage ist Nera Capital Funding 2 DAC verpflichtet, die betroffenen Kredite zurückzukaufen, und der Betrag wechselt auf Mintos in den Status Ausstehende Zahlungen. Ab diesem Zeitpunkt beginnen von Mintos berechnete Zinsen aus Ausstehenden Zahlungen auf den verzögerten Betrag aufzuzinsen. Es ist wichtig zu beachten, dass während der anfänglichen 60-tägigen Überfälligkeitsphase keine Verzugszinsen anfallen. Dies liegt daran, dass der Vertrag mit Nera Capital Funding 2 DAC keine Verzugszinsen vorsieht, bevor die Rückkaufverpflichtung ausgelöst wird. Andere Kreditunternehmen auf Mintos können abweichende Regelungen haben.
Es ist ebenfalls wichtig zu verstehen, dass die Rückkaufverpflichtung nicht bedeutet, dass sofort liquide Mittel für Rückzahlungen zur Verfügung stehen. Unter den aktuellen Umständen sind die zugrunde liegenden Forderungen noch nicht abgeschlossen, und Nera Capital Funding 2 DAC verfügt möglicherweise nicht über ausreichende Cashflows für Rückkaufzahlungen, bevor aus dem zugrunde liegenden Rückforderungsprozess Gelder eingehen.
Einfach ausgedrückt wird die Rückkaufverpflichtung nach 60 Tagen Zahlungsverzug ausgelöst und Zinsen aus Ausstehenden Zahlungen beginnen anzufallen, aber die tatsächliche Rückzahlung hängt davon ab, wann Nera Capital Funding 2 DAC Rückflüsse aus den zugrunde liegenden Ansprüchen erhält.
2. Was verursacht die Verzögerung bei der Beilegung der zugrunde liegenden Ansprüche?
Der Rückforderungsprozess wurde durch ein laufendes Gerichtsverfahren beeinträchtigt, von dem erwartet wird, dass es klärt, ob bestimmte Verbraucheransprüche gebündelt statt einzeln verfolgt werden können.
Ein kollektiver Ansatz könnte das Anspruchsverfahren effizienter machen und die damit verbundenen Kosten senken. Solange diese rechtliche Frage geklärt wird, verläuft der Fortschritt bei einigen individuellen Ansprüchen langsamer als ursprünglich erwartet.
Nach aktuellem Kenntnisstand könnte bis Ende des Sommers oder im Herbst 2026 mehr Klarheit entstehen. Der Zeitplan hängt jedoch von rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Verfahren ab, die außerhalb der Kontrolle der Parteien liegen.
3. Kann Nera Ltd Cashflows aus Nicht-UK-Geschäften nutzen, um Verpflichtungen auf Mintos zu bedienen?
Nein. Nera Capital Ltd hat keine vertragliche Verpflichtung, Nera Capital Funding 2 DAC zu unterstützen. Ihre Aufgabe besteht darin, die zugrunde liegenden Ansprüche und den Rückforderungsprozess zu verwalten, nicht aber darin, Rückzahlungen zu garantieren.
Derzeit hat Nera Capital Ltd weder die Absicht geäußert noch einen Vorschlag gemacht, freiwillig eigene Mittel oder Cashflows aus anderen Geschäftsbereichen zu verwenden, um die Verpflichtungen von Nera Capital Funding 2 DAC zu decken.
4. Handelt es sich bei der SRA-Prüfung um ein vorübergehendes Verwaltungsproblem oder um ein ernsthafteres Anliegen?
Jede Überprüfung durch eine Behörde ist ernst zu nehmen. Uns wurde mitgeteilt, dass es sich bei der Überprüfung um eine branchenweite Solvenzprüfung von Anwaltskanzleien handelt und nicht um sonstiges Fehlverhalten. Dennoch liegt es an der SRA, ihre Schlussfolgerungen zu ziehen und eine mögliche Lösung der Prüfung herbeizuführen.
5. Andere Prozessfinanzierer haben erklärt, sie seien von der SRA-Prüfung nicht betroffen. Wie kann sie dann branchenweit sein?
Die SRA-Prüfung betrifft einen klar abgegrenzten Kreis britischer Anwaltskanzleien mit einem hohen Volumen an Verbraucheransprüchen und nicht den gesamten Bereich der Prozessfinanzierung. Andere Geldgeber, deren Kreditmodell oder Kreditnehmerbasis sich unterscheidet, sind möglicherweise nicht betroffen. Unser Update spiegelt die Situation speziell für die Anwaltskanzleien wider, die über Nera-Schuldverschreibungen finanziert wurden.
6. Ist die SRA-Untersuchung auf britische Kredite beschränkt?
Ja. Nach aktuellem Kenntnisstand ist die aufsichtsrechtliche Prüfung auf britische Kreditvergabe- und Finanzierung von Rechtsstreitigkeiten beschränkt.
7. Wann werden die Zahlungen wieder aufgenommen?
Derzeit gibt es keinen festgelegten Zeitplan für die Wiederaufnahme der Zahlungen. Die Wiederaufnahme der Zahlungen hängt vom Abschluss der aufsichtsrechtlichen Prüfung und der Wiederherstellung des normalen Servicings ab. Der Zeitpunkt hierfür ist ungewiss.
8. Wird der noch nicht fällige Hauptbetrag zum Fälligkeitszeitpunkt der Schuldverschreibungen fristgerecht zurückgezahlt?
Auf Grundlage der von Nera Capital bereitgestellten Informationen und der Natur von Vermögenswerten aus der Finanzierung von Rechtsstreitigkeiten besteht eine erhebliche Wahrscheinlichkeit, dass sich die Beilegung von Fällen über die ursprünglichen Fälligkeiten der Nera-Schuldverschreibungen hinaus verzögert. Dies ist ein bekanntes strukturelles Merkmal der Prozessfinanzierung, bei der der Zeitpunkt der Rückflüsse von Gerichtsverfahren, Vergleichen und Vollstreckungsmaßnahmen abhängt.
Daher kann die Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit unter den aktuellen Umständen nicht garantiert werden und wird höchstwahrscheinlich verzögert erfolgen.
9. Können Nera-Schuldverschreibungen auf Mintos auf dem Sekundärmarkt verkauft werden?
Ja. Investoren können berechtigte Schuldverschreibungen – also Schuldverschreibungen, die sich nicht in Ausstehenden Zahlungen befinden oder überfällig sind – auf dem Sekundärmarkt listen und handeln, vorbehaltlich der üblichen Liquiditäts- und Nachfragebedingungen auf der Plattform.
10. Warum steigt der überfällige Betrag weiter an?
Da geplante Rückzahlungen derzeit nicht fristgerecht eingehen, bleiben Beträge, die normalerweise an Investoren zurückgezahlt würden, offen und summieren sich zu überfälligen Zahlungen.
11. Bedeuten die ausgefallenen Zahlungen, dass die Investitionen verloren sind?
Nein, derzeit lässt sich ein solcher Schluss nicht ziehen. Die Verzögerungen für Inhaber von Schuldverschreibungen spiegeln verzögerte erwartete Zahlungsströme aus der Beilegung der zugrunde liegenden Ansprüche sowie der SRA-Prüfung wider.
12. Werden auf verspätete Zahlungen weiterhin Zinsen berechnet?
Während der anfänglichen Zahlungsverspätung des Kreditnehmers von bis zu 60 Tagen fallen keine Zinsen an. Sobald der Zeitraum von 60 Tagen abgelaufen ist, wird die Rückkaufgarantie ausgelöst und die Kredite wechseln in den Status Ausstehende Zahlungen. Ab diesem Zeitpunkt beginnen auf den verzögerten Betrag (Zinsen aus Ausstehenden Zahlungen) entsprechend den geltenden Verträgen Zinsen aufzulaufen und bleiben zusammen mit dem ausstehenden Betrag zahlbar.
Abschließender Hinweis
Wir verstehen, dass Ungewissheit und eingeschränkte Transparenz frustrierend sein können, insbesondere bei einer Anlageklasse, bei der der Zeitplan naturgemäß eng mit rechtlichen und regulatorischen Verfahren verknüpft ist.
Wir werden die Situation weiterhin genau verfolgen und Updates bereitstellen, sobald neue, wesentliche Informationen verfügbar sind, oder mindestens alle zwei Wochen – selbst dann, wenn es nichts Wesentliches zu berichten gibt. Außerdem werden wir jedes Update im Community-Thread veröffentlichen.
Um Transparenz und Konsistenz zu gewährleisten, werden wir Spekulationen vermeiden und uns auf bestätigte Entwicklungen konzentrieren, sobald diese eintreten.